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焦炭市場呈連續下滑格局環保政策影響加大

來源:上海巨力采礦設備 發布時間:2020-07-24 點擊次數:

     回顧上半年的市場,我們可以發現,除了五月份的小幅反彈外,焦炭市場基本呈現持續下跌的態勢。國內宏觀經濟低迷是煤焦鋼鐵產業鏈持續壓力的主要原因,而煤焦鋼鐵業本身也存在嚴重的產能過剩,這使得需求下降時價格急劇下跌。

     下半年是煤炭利用的高峰期,而需求旺季的到來將為價格的回升提供有力的支撐。如果短期價格有效地維持在人民幣/噸的水平,焦煤將在未來開辟一個新的反彈空間。

     焦炭期貨屬于我國特有的期貨品種。由于它處于建材產業鏈的中間,價格走勢與國內經濟走勢密切相關,尤其是受到投資等政策的影響。年內,國內宏觀經濟低迷是煤焦鋼鐵產業鏈持續承壓的主要原因,煤焦鋼鐵業本身產能嚴重過剩,導致需求下降時價格急劇下降。第二季度國內生產總值增長率降至7.5%。鑒于去年第二季后本地生產總值按月計算的高增長率,與去年同期比較,今年第三和第四季本地生產總值將會承受更大的下行壓力。在沒有刺激措施和沒有新的經濟增長點的情況下,經濟衰退將持續到今年年底。在此背景下,煤焦鋼鐵產業鏈將繼續承受壓力。然而,從近期市場對數據的反應來看,下跌對市場的影響繼續減弱,這也說明當前期貨市場已經反映了大部分市場預期。在不久的將來,重點將繼續圍繞著底部的間隔來安排,政策因素,如國內環境保護政策的執行,也將對市場產生影響。

     目前,固定資產和房地產投資增速繼續下降,但仍以20%以上的速度增長,明顯高于國內經濟增長速度。雖然政府在刺激政策中謹慎運用投資,但由于基礎設施投資和房地產業更容易獲得金融支持,相關產業吸收了絕大部分社會資源,對實體經濟的其他私營部門產生了嚴重的擠出效應,這也是當前國內經濟結構不平衡的主要原因。目前,地方投資主要受到資金來源的制約,中央項目投資近期出現反彈。在我國推進轉型和結構調整的背景下,投資增長重心的向下轉移將是一個長期的過程。去年9月后,中國又推出了一輪投資刺激措施,推動煤炭、焦鋼等建材品種大幅上升,預計今年下半年的大規模投資刺激將難以實現,產能嚴重過剩的煤焦鋼鐵產業鏈將繼續承受壓力,反彈高度必然受到限制。

     焦炭價格很難大幅上漲。

     根據國家統計局的最新數據,今年1-6月,中國焦炭產量為2.3億噸,比去年同期略有增長。值得注意的是,在煤炭行業消除庫存壓力的同時,煤炭生產能力的釋放速度仍在加快。近幾年來,煤炭固定資產大規模投資所形成的生產能力,以及主要煤炭生產省份和地區資源的整合和技術改造,相繼進入投資階段。2000年以來,平均年煤炭生產能力增加了4億噸,今年的生產能力甚至超過了這一平均水平。據國土資源部統計,今年年底,7個煤礦獲發采礦許可證,發證能力40.7億噸,國土資源部指定采礦權7億多噸,大大提前了煤礦能力建設。

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